快捷导航:今日股市行情 |行情中心 | 股票推荐  股市行情提供股市个股行情、大单分析、股市资金分析数据查询
当前位置: > 股票推荐 >

06.03机构推荐2只股票 芒果超媒和东方钽业

时间:2019-06-02 17:18来源:www.gushq.com 作者:股市行情点击:
芒果超媒:中国移动入股成第二大股东,多项业务协同显着 事件点评: 公司拟向中国人寿资产管理有限公司和中移资本控股有限责任公司非公开发行及募集资金共计不超过20亿,发行数量5725.74股,发行价格34.94元,募集资金将用于标的公司快乐阳光实施芒果TV版权
  

   芒果超媒:中国移动入股成第二大股东,多项业务协同显着
  事件点评:  
  公司拟向中国人寿资产管理有限公司和中移资本控股有限责任公司非公开发行及募集资金共计不超过20亿,发行数量5725.74股,发行价格34.94元,募集资金将用于标的公司快乐阳光实施芒果TV版权库扩建项目和云存储及多屏播出平台项目,募集发行完成后,中移资本成为公司第二大股东,持股比例4.37%,芒果传媒仍为公司的控股股东,湖南台仍为公司的实际控制人,持股比例由67.91%降至64.20%。我们预计中移资本入股的协同效应主要体现在:1)视频业务方面,背靠中国移动的咪咕视频提供影视、综艺、直播等内容,以会员体系作为轴心,实现手机、PC、电视、平板的全场景多终端跨屏互通,预计二者内容上的合作有望进一步打开双方会员付费空间,截至19QI,芒果TV付费用户数为1331万,较18年末1075万增加256万:2)运营商业务方面,芒果具备IPTV/OTT牌照,兼具专网和公网的运营优势,中国移动有望打卡公司的渠道资源,SG浪潮下强强联合,公司有望占据先发优势,公司运营商业务18年保持高增,18年运营商业务收入9.56亿,同增56.44%,毛利率高达62.47%;3)版权运营方面,咪咕视频的内容版杈以采买为主,芒果在内容制作上可弥补咪咕的不足,近期招商会上芒果与咪咕视讯签署合作,双方将共同参与《哎呀,好身材》节目联合投资、联合招商、联合发行及节目制作。  
  19Q3-19Q4即将上线多部自制综艺及影视剧项目,保障全年业绩。近期芒果招商会公司发布“新芒计划”,同时发布重磅作品包括:1)自制综艺IP:《明星大侦探>第五季、《妻子的浪漫旅行》第三季、《女儿们的恋爱》第二季、《野生厨房》第二季等;2)新综艺:《婚前21天》、《一路成年》、《新生日记》、《闪耀的路人甲》等;3)暑期档影视剧:《网球少年》、《陪你到世界之巅》、《海棠经雨胭脂透》、《三千鸦杀》等。公司在影视剧方面逐步补齐短板,芒果电视剧产量变化趋势(部)最近三年Q1的数据为2017年17部、2018年22部、2019年31部。  
  18年业绩符合预期,募集资金到位后有望补齐公司版权、渠道等。18年公司实现营收96.61亿,同增16.8%,归母净利润8.66亿,同增21.03%19QI公司营收24.85亿,同增2.1%,归母净利润4.18亿,同增23.gg%。募集资金完成后,公司资金充裕,快乐阳光有望步入高速发展期,18年快乐阳光业绩亮眼,其收入约56亿,同增57%,互联网视频收入32.57亿(+87.85%),拆分互联网视频收入:会员收入约8.34亿(+114%),付费用户数1075万(+138%),ARPPU约77.61元(-10%);广告收入约24.12亿(+81%);运营商业务收入约9.56亿(+51%):内容运营13.39亿(+35.63%),从利润端看,5家并购标的合计实现净利润10.38亿(+42%),其中快乐阳光净利润7.1亿(+45%,另外四家合计3.28亿(+36%),均超业绩承诺,此外媒体零售板块对母公司净利润有所拖累,新并购5家标的保持迅猛增长。  
  盈利预测:预计公司19-21年归母净利润为10.65亿、13.48亿和16.93亿,增速为23.08%/26.54%/25.5g%,公司增发股本,增加至10.47亿,调整公司EPS,预计19-21年EPS分别为1.02元、1.29元和1.62元,对应PE为41倍、32倍和26倍,维持“增持”评级。  
  风险提示:行业政策风险;综艺项目不及预期;竞争成本压力变大。


  东方钽业:置入铍材资产助力业绩改善
  2018年扭亏为盈,一季度持续盈利。2018年公司实现营业收入10.95亿元,同比增长15.91%。归母净利是2989万元,同比扭亏为盈。一季度归母净利为301万元,持续盈利。主要是公司对自身资产进行重组,将部分资产进行剥离,并且对大力开发技术含量高、市场前景好、盈利能力较强的金属材料产品市场。 
  剥离亏损资产,置入西材院28%股权。公司将东方钽业所属的钛材分公司、光伏材料分公司、研磨材料分公司、能源材料分公司以及相关公辅设施等相关资产及负债与中色东方所持有的西材院28%的股权进行置换。其中,研磨材料分公司、钛材分公司、光伏材料分公司经营亏损,能源材料分公司微盈。截至2018年11月30日,被出售资产合计给上市公司带来4670万元亏损。中色东方承诺西材院2018、2019和2020年实现净利润不低于1.06亿元、1.38亿元、1.75亿元。  
  西材院为我国唯一的铍材研究加工基地,军工应用前景广阔。西材院在在评估基准日2018年2月28日全部权益评估价值合计为19.06忆元。目前西材院是我国唯一的铍材研究加工基地,具有国内领先的研发技术及生产能力。主要产品应用于航天航空、核工业等领域,客户主要为国家大型军工企业以及科研院所,客户集中度较高。铍的应用极为广泛,但由于资源的紧缺性,只能优先供应国防军工方面,目前在核工业领域和航天航空领域都有较大应用:金属铍作为中子减速体和反射体大量用于核反应堆,尤其是用于实验反应堆和核工业;由于金属铍的密度低,模量高,有良好的热性能及较高的熔点,广泛用于多种空间飞行器的结构材料。根据公司的承诺业绩,西材院近两年的业绩有一个较大的提升,推动公司业绩上行。  
  盈利预测及投资建议:预计公司2019-2021年归母净利分别为0.5、0.8、0.94亿元:EPS分别为0.11、0.18、0.21元,以2019年5月29股价对应P/E为65.33X、40.62X、34.78X,给予增持评级。  
  风险提示:西材院业绩不及预期,钽铌订单大幅下滑增持
 

更多

顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
扩展阅读
推荐内容
热点内容